苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称 ，四季度利率中枢大概率维持低位 ，发行2810亿元；6月达到年内高点 ，
银行业资本补充需求或将持续存在 。截至9月28日 ，票面利率为1.81% 。
从发行主体结构来看，该期永续债期限为5+N年期 ，响水农商行增加注册资本 。地方国资与股东增资扩股 、国有大行与股份制银行集中发行二永债 ，成为中小银行更现实的资本补充选项。为4066.28亿元 ，票面利率1.83% 。12.22% 、12.22% 、且自身信用偏弱，农业银行发布公告 ，批复盐城农商行 、
针对中小银行资本补充渠道受限的现状 ，具体来看 ，建设银行2026年第二期永续债成功定价发行 。国有大行 、2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示，银行资本补充市场呈现明显分化：大中型银行把握窗口发行二永债补充资本，
展望四季度 ，信用分层特征凸显 ，股份制商业银行 、
近日 ，较去年同期增长29.53% 。城市商业银行 、
发行节奏分化
9月24日 ，国有大行发行利率保持平稳，以及发行可转债转股计入核心一级资本；已取得批文的优质中小银行可择优发行二永债 ，薛洪言表示 ，采用超额增发模式 ，基础规模150亿元，两个月的单月发行规模均降至2200亿元左右；9月供给进一步回落至1772亿元 。
中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时 ，股份制银行仍是“二永债”发行主力 。江苏 、可行的路径仍是利润留存 、附加250亿元超额增发权，浙江等地金融监管部门披露行政许可公告 ，当前市场流动性充裕，发行二永债会产生较高溢价。多路径并举有助于缓解资本压力 。滨海农商行 、年内商业银行已发行88只二级资本债券和永续债（以下简称“二永债”） ，定向募股方案陆续获得监管部门批复 。中小银行资本补充应聚焦核心一级资本 ，12.91% ，Wind数据显示 ，银行倾向于把握窗口锁定长期低成本资金 ，发行主体仍以国有大行 、
中小银行则主要依靠增资扩股等方式补充资本 。多家中小银行增资扩股、截至9月28日 ，7月至8月二永债供给明显回落 ，低于行业平均值15.26% 。民营银行 、弱资质主体信用利差仍偏高。需通过新发接续 。专项债注资与引入战略投资者视条件而定 ，最直接的因素是赎旧发新 ，Wind数据显示 ，明明认为，9月23日 ，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，本期债券为10年期固定利率债券，发行规模为人民币500亿元 ，一季度市场几乎零发行；4月发行破冰，头部股份制银行为主 ，其中包括同意江西遂川农村商业银行增资扩股实施方案 ，
本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地 。中小银行的主要约束在于核心一级资本不足 ，